JPMorgan, Türk bankalarındaki temel eğilimler ve yeniden düzenlemelerin maliyetinin, banka bilançolarını ve kâr/zararlarını etkilemeye devam etmesinin 2024 ikinci çeyrekte daha da kötüleşme olarak yansımasının muhtemel olduğunu açıkladı.
JPMorgan, yayımladığı "Türk Bankaları 2024 İkinci Çeyrek Gözden Geçirmesi: Çekirdek eğilimler daha da kötüleşecek, ancak ikinci çeyrek muhtemelen dip noktayı işaret ediyor" başlıklı raporunda önemli değerlendirmeler yaptı.
Raporda, bankaların 2024 ikinci çeyrekte yıllık ortalama yaklaşık yüzde 35 enflasyona karşılık özellikle yoğun net faiz marjı (NIM) baskıları nedeniyle yüzde 20 Maddi Özkaynak Getirisi (ROTE) sağladığı görülüyor.
Bununla birlikte, bu çeyreğin muhtemelen dip noktayı işaret ettiğini, NIM'lerin 2024 üçüncü çeyrekten itibaren genişleyeceği ve yılsonuna doğru ROTE'lerde bir toparlanmaya yol açacağı düşünülüyor.
Garanti BBVA'nın Üstün Performansı
Garanti BBVA, benzerlerine kıyasla gözle görülür şekilde daha yüksek marjların keyfini çıkararak yüzde 29 ROTE ile olumlu bir şekilde öne çıkıyor.
Sektör düzeyinde, yakın vadeli kazanç baskıları konusunda daha az endişeliyiz ve bunları orta vadeli toparlanma yolculuğunun bir parçası olarak görülüyor.
Yıl Sonu Performansı ve Hedef Fiyatlar
Raporda, güçlü yıl sonu performansının ardından (TL'de yüzde 82 ve dolarda yüzde 64 artış), Aralık-25 hedef fiyatları sınırlı yukarı yönlü görülüyor. Buradan daha fazla yeniden fiyatlandırmanın görünür dezenflasyon ve gerçekleşmesi birkaç çeyrek daha sürecek olan orta vadeli ROTE'lerde daha iyi görünürlük ile geleceği düşünülüyor.
Bankaların Getiri Beklentileri
JPMorgan raporunda, 2024 ikinci çeyrekte en yüksek ROTE yüzde 28,9 ile Garanti Bankası'nda, onu yüzde 19,6 ile Akbank, yüzde 15,6 ile Vakıfbank izledi.
İş Bankası'nda oran yüzde 14,8, Yapı Kredi Bankası’nda yüzde 14,6 ve Halkbank'ta da yüzde 8,8 olarak belirtildi.
Hissedarlar İçin Beklenen Net Karlar
JPMorgan, Garanti Bankası'nın ikinci çeyrekte hissedarlara dağıtılabilir net karının 18,91 milyar, Akbank'ın 10,48 milyar, İş Bankası'nın 10,12 milyar, Yapı Kredi Bankası'nın 6,66 milyar, Halkbank'ın 2,94 milyar ve Vakıfbank'ın 7,28 milyar TL olmasını bekliyor.
